请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版
游客您好
第三方账号登陆
  • 点击联系客服

    在线时间:8:00-16:00

    客服电话

    电子邮件

    service@daokc.com
  • 道科创微信客服

    随时在线答疑

  • 扫描二维码关注

    道科创微信公众号

半年涨三倍,生物心脏瓣膜国内龙头,佰仁医疗有意思

来源:[问道科创] 35 2787 29 0 2020-6-14 13:25
原作者: 乌鸦炸酱面 来自: 道科创 收藏 分享链接 邀请

佰仁医疗怎么样

科创板的佰仁医疗主营产品为生物源心脏瓣膜和补片,近期涨幅很大。这公司的股价上涨是这个画风的,上市短短半年涨了三倍。

佰仁医疗股价走势图

来源:Choice(道科创整理)

投资者看到这个股价曲线,相信都会有想要投资(投机)这家公司的冲动。前面半年股价上涨的原因是什么?还有继续上涨的可能性吗?

这家公司的毛利率净利率是这个画风的,堪比茅台。投资者也许会问,为什么这家公司能有这么高的利润率,是否可持续?

佰仁医疗,利润率

来源:Choice(道科创整理)

这些问题我们不能直接回答。不过,我们可以说,这家公司的创始人有技术背景,产品有技术含量,企业有成长空间。

想要知道详情吗?让我们一起来看看这家公司的基本面吧。

1.安徽少年的奇幻之旅

佰仁医疗的实际控制人是金磊和李凤玲夫妻。 其中金磊直接持股62.42%。夫妻两人通过佰奥辅仁投资、佰奥企业管理两个员工持股平台控制了公司12.5%的股权。

金磊是公司的创始人,也是公司的核心技术人员。他的个人经历堪称丰富多彩。回头看,人生的每一步都不是偶然的。命运指引他创立佰仁医疗,来完成生物源心脏瓣膜国产化这项使命。

金磊1954年出生在安徽的一个医学世家。金磊父母都是医生,解放前拥有自己的西医诊所,家里有大量的医学书籍,还有英文医学杂志。

1969年,15岁的金磊初中毕业,去了吉林省蛟河县的偏僻山村接受再教育。1973年,19岁的金磊幸运地成为工农兵大学生,进入吉林医学院医学检验专业学习。

大学毕业后,金磊进入了西藏民族学院在陕西咸阳的教学点工作,工作职责是为西藏地区培养医学人才。入职的第一个学期,单位送金磊到上海第二医科大学进修。金磊在上海遇到了人生中第一个贵人,分子生物学领域的泰斗陈诗书教授。陈教授刚刚回国,为研究生开设了一门分子生物学课程。金磊作为助教,帮助陈教授擦黑板,挂挂图,播放幻灯片,接触了这个学科最先进的知识。而分子生物学恰恰是生物源心脏瓣膜的理论基础之一。

1978年,坚冰融化,万物复苏,24岁的金磊参加高考,第二次进入大学,在吉林医学院获得了临床医学专业学位证书。

几年后,金磊进入北京协和医院读研究生,追随中国心脏医学泰斗朱晓东院士学习。朱院士的老师是英国心外科医生Marrian Ionescu,是牛心包生物心脏瓣膜的发明人,1971年实施了世界上第一例牛心包生物心脏瓣膜植入手术。朱院士则在1976年仿制成功中国第一款牛心包生物心脏瓣膜,并顺利实施了植入手术。

北京协和医院

来源:网络

金磊在攻读硕士学位期间,选择了人工生物瓣作为研究方向。因为人工生物瓣建立在心外科和分子生物学两大学科之上,朱院士为金磊找了国内分子生物学的另一位泰斗李玉瑞教授作为副导师。10年前还在吉林的山沟里务农的金磊,10年后在北京遇见了中国生物瓣膜最顶级的导师团队,站在了这个领域的最前沿,让人不由得感叹命运的奇妙之处。

金磊用了两年时间获得了硕士学位,并留在北京协和医院工作,同时攻读博士学位。期间,金磊参与了“七五”、“八五”等科技攻关项目,在人工心脏瓣膜领域取得了突破性的进展。获得博士学位后不久,金磊成了协和史上最年轻的教授之一。

1995年,31岁的金磊教授选择去美国国立卫生研究院(NIH)继续深造,1998年就职于美国俄克拉荷马医学研究所,继续完善牛心包生物心脏瓣膜技术。

2000年,美国FDA批准了美国爱德华公司的牛心包瓣产品上市。金磊教授意识到,爱德华公司已经解决了生物瓣膜的钙化难题,生物瓣膜产品开始迎来大规模推广的契机。此时,金磊教授的导师朱院士也打电话来,希望金磊教授回国帮助实现国产生物瓣膜的技术完善和大批量应用。

当时,是否回国的抉择不容易做出。金磊教授在美国已经功成名就,有自己的实验室和充足的研究经费,有房有车收入丰厚。2001年,犹豫再三之后,金磊教授下定决心,辞职卖掉了房子回国创业。这里特别提一句,金磊教授没有美国国籍,目前也没有绿卡。

金磊教授自己从国外带来了150万元的启动资金,国家也支援了几百万元。2001年3月,佰仁医疗前身佰仁思生物成立,填补了国内的空白。当时,佰仁思生物是中国第一家,全球第二家(第一家是爱德华)生物瓣膜公司。

2003年,公司的人工生物心脏瓣膜产品,牛心包瓣和猪主动脉瓣,获得医疗器械注册,开始在国内上市销售。2004年公司收入110万元,2005年460万元,2006年1100万元。

到2019年,公司总收入达到了1.46亿元,净利润0.63亿元。公司除了人工生物心脏瓣膜 ( 牛心包瓣、猪主动脉瓣 )产品,还基于同源技术开发了肺动脉带瓣管道、瓣膜成形环、心胸外科生物补片等产品,并获得了不小的收入。

2019年12月9日,佰仁医疗成功登陆科创板,募集资金超过5亿元。到2020年6月12日为止,公司估值接近86亿元。

2.让心脏健康跳动

要想理解佰仁医疗的瓣膜产品,我们先要从心脏开始说起。心脏的功能是让血液在身体内流动,带走身体代谢的废物,同时从肺部运输氧气到全身。做个比喻,心脏类似水泵,推动血液在身体内流动。

心脏由很多肌肉围成几个空腔,分别称为左心房、左心室、右心房、右心室。这些空腔之间有区隔,有瓣膜实现单向流动的功能。当心肌收缩时,空腔收缩变小,血液通过瓣膜泵出。当心肌舒展,空腔变大吸入新鲜血液,同时瓣膜关闭防止挤出的血液倒流。就这样,心肌有规律跳动,让血液持续向一个方向流动。

心脏结构

来源:公司招股书

其中,瓣膜在心脏跳动泵出血液的循环中起到了非常关键的作用。再做个比喻,心脏瓣膜的作用类似单向阀。可能有人见过农村的压水井,其中那块胶皮隔板就是单向阀。只能向一个方向打开的门,也可以看做单向阀。

如果瓣膜出现问题,比如狭窄或者闭合不全,就会导致心脏泵血功能不足,进而导致患者缺氧甚至死亡。比如风湿性心脏病患者,由于甲组乙型溶血性链球菌感染,容易在心脏瓣膜部位发生病变,进而导致瓣膜功能受限,供血不足。

风湿性心脏病最初没有什么症状,随着时间推移慢慢加重,可能出现心慌气短、乏力、咳嗽、下肢水肿、咳粉红色泡沫痰等症状。如果不及时救治,患者可能因为心力衰竭、心律失常或者脑栓塞等原因死亡。

风湿性心脏病导致瓣膜受损的患者,部分可以通过手术治愈。一般需要将缺损的瓣膜更换为人工瓣膜。

3.机械瓣vs.生物瓣

人工心脏瓣膜按材质可分为机械瓣和生物瓣。 机械瓣的材质为热解碳。生物瓣的材质为猪心瓣膜或牛心包膜。其中牛心包膜生产难度更高,使用效果好,也更贵。佰仁医疗的产品主要为猪心瓣膜和牛心包膜。

心脏瓣膜分类

来源:公司招股书

机械瓣和生物瓣,两种瓣膜各有优点和缺点。

机械瓣的优点是技术成熟,理论上使用寿命可达50年以上。而且机械瓣植入人体后不会钙化,价格也比生物瓣便宜。机械瓣单价约1万元,国产生物瓣约2-4万元,进口生物瓣约5-7万元。机械瓣的缺点是需要终身服药抗凝。因为机械瓣与血液接触,血液容易凝结成块,进而造成患者血栓死亡。对于老年患者或者居住在大城市以外的患者,终身抗凝难度较高。

购买文章 已有 35 人购买  本文章需向作者支付 20 道币 才能浏览

 

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与本站立场无关。文章观点仅供交流、分享,不构成任何投资建议。据此操作,风险自担。

 

更多科创资讯欢迎关注“道科创官方微信公众号(daokechuang)”

道科创微信公众号

扫码关注

 

 

该文章已有29人参与评论

请发表评论

全部评论

  • 流年絮语 2020-8-5 13:48
    讲的很详细  作者对这家企业的确深度研究了
  • 被泪冲淡的情殇 2020-8-4 11:17
    厉害厉害
  • 情深意更浓 2020-8-4 10:23
    关注关注
  • 眼前起雾 2020-6-17 10:43
    基本面良好,值得关注的一只科创板股票!
  • 北岛迷途 2020-6-17 09:31
    启明和沛佳市值都比百仁大很多,但是都没有百仁盈利以及技术创新能力强!所以百仁仍然值得买入!至少可以到130亿以上。也就是应该还有50%以上的涨幅,估值水平为20年150倍市盈率才合理。
  • 白茶与风 2020-6-16 14:29
    这个知识点,我愿意付费、
  • 清茶与酒 2020-6-16 14:24
    有市场就有银子赚。
  • 南笙姑娘 2020-6-16 14:22
    公司通过进口替代,还有增长空间。
  • 千纸鹤 2020-6-16 13:42
    公司老董在人工生物心脏瓣膜领域具有深厚的技术积累,我看好这家佰仁医疗
  • 北海归墟 2020-6-16 09:41
    和正海生物有竞争关系的主要是神经修复膜这一块吧!正海目前大头是口腔修复膜,如果活性骨获批,那也是一个大的贡献点
  • 凉生深情 2020-6-15 18:20
    打破巨头垄断,竞争者有限,公司掌握核心技术,未来可期!
  • 杜冷丁 2020-6-15 18:17
    佰仁医疗的未来能有多大上升空间,目前不好判断……
  • 英雄梦 2020-6-15 18:15
    核心技术的掌握  未来前景确实很大
  • 南方有乔木 2020-6-15 17:48
    有用户、有市场,就有潜力。
  • 木枝慕晚 2020-6-15 17:46
    心脏瓣膜市场空间在中国还有上升空间。
  • 南城情话 2020-6-15 16:47
    现在很好,很有价值,多谢多谢
  • 芭乐兔 2020-6-15 16:41
    佰仁医疗我是上市就在看着,开盘就被炒新,当时没有多做什么功课,就只是看着短线资金从开盘31块一直炒到58块,我就基本没有盯它了。在三友上市的时候,特意做了下功课,看着骨科材料公司不论中国市场还是香港市场走得都牛,几乎没有受疫情影响,而三友开盘当天一直是往下走的(当时大盘不好),我当机立断,第二天马上介入抢筹,从35块开盘一直抢到37块多,当天就涨到了40多,然后三友回调,我又把仓位加足,这个时候我才关注整个医疗器械板块,认真做功课,发觉三友所在的骨科耗材虽然大,但竞争对手也多,而佰仁医疗所处的动物源植入医疗器械方向上,它几乎是独家,只身跟美国进口的竞争。佰仁医疗的赛道比三友好,这时候三友一路炒高到70多,而佰仁炒新完后调整到了40多点,我马上行动,把三友的筹码全部换到了佰仁上来。现在从价格看,市场证明我没有分析错,原来受疫情和中美关系影响,我一直不敢重仓,但现在发觉,佰仁医疗就是对冲中美关系的最好筹码,所以我敢满仓干了。在佰仁上市的时候,我也是认为科创板溢价都高,但后来我猛然惊醒,像佰仁这样的小市值(我介入它的时候50亿不到),大行业(所处行业都是大几千亿),有核心竞争力,佰仁医疗的核心竞争力就是它的 ...
  • 听雪楼 2020-6-15 16:35
    这公司产品技术实力不错,看好一波
  • 眠意寄给秋风 2020-6-15 14:38
    医药和器械,究竟哪个更值得关注?
  • 罗小黑战纪 2020-6-15 14:35
    看完这个就让我想到《我不是药神》

查看全部评论>>

阅读排行RANKLIST
  • 日排行
  • 周排行
  • 月排行
热门文章HOT ARTICLES
道科创(daokc.com)是以科创行业原创内容为核心的垂直类知识付费平台。我们关注新兴的科技创新领域,提供有价值的科创行业报道和服务,连接投资者和科创企业,助力科创板的发展与繁荣。
关注我们
  • QQ客服
    (2872606116)
  • 微信客服
    (dkckefu)
  • 官方微信公众号
    (daokechuang)

道科创 © 2020 www.daokc.com ( 沪ICP备19044275号-1 )|网站地图