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【道科创】中兴通讯VS华为:同为5G领军者,为何差距这么大? ...

来源:[个股资讯] 880 5 0 2020-6-24 16:07
原作者: 唐文 收藏 分享链接 邀请

在中国说到5G,几乎没人不会想到华为。虽然华为不身在江湖,但江湖总有它的传说。然而中兴通讯在2018年被美国处罚后,却好像逐步被排挤到大众传媒的角落,被大家所遗忘。

5G领域中兴通讯VS华为

来源:网络

那个昔日可与华为比肩的中兴通讯,现如今如果拿它和华为放在一起做比较,它们之间会有何异同?两者间究竟有多大差距?

业务侧重不同

从业务结构来看,中兴与华为非常相似。中兴通讯的业务主要分别三块:运营商网络业务、消费者业务和政企业务。而华为在19年前,业务的划分方式基本也是如此,也就是运营商业务、企业业务和消费者业务。但是受到美国连续制裁之后,华为为了分散经营风险,在此基础上新增了智能汽车解决方案BU以及云与计算BG业务。

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对华为而言,消费者业务已经成为与运营商业务同等重要的业务。其已于2018年首次超越运营商业务成为华为最大的营收来源,2019年全年消费者业务收入占比为54.4%。而对于中兴通讯而言,核心主业则依旧是运营商网络业务,它贡献了主要的收入和利润。从2019 年业绩来看,运营商网络收入占比 73.4%,毛利润占比更是高达 84.1%。

所以,从业务侧重上来看,华为的业务范围更加广泛。它已从通讯设备生产领域延展出来,慢慢向各个5G下游应用行业渗透,蜕变成为有5G底层技术基础支撑的高科技公司。而中兴通讯现阶段依旧稳扎稳打,专注于主营——通讯主设备生产领域的发展。

核心业务都很“能打”

作为全球通讯主设备厂商中的两家中国公司——中兴&华为,它们与爱立信、诺基亚基本瓜分了全球通信主设备市场。截止2019年,中兴、诺基亚、爱立信、华为占电信设备整体市场(四家合计)的份额比例为:9.9%、21.1%、25%和44%。

中兴、华为、爱立信、诺基亚在通讯主设备市场的份额占比

来源:公开信息整合

2020年2月份,华为就宣布拿下了全球91个5G订单,加上6月华为方面再次获得的来自科威特、阿曼、印度尼西亚、突尼斯、马尔代夫等5个国家的5G订单,华为全球5G商用合同订单数已经达到96个。专利方面,按照德国专利数据公司IPlytics给出的数据,截至2019年年底,全球的5G必要专利中,华为公司就拥有3325簇,全球占比达到15.87%,为全球最大的5G专利持有公司。

中兴通讯虽然落后华为、爱立信、诺基亚,但在全球也已获得46个5G商用合同的好成绩,与世界各地的70多家运营商展开5G深度合作。而中兴拥有的5G必要专利数也达到了2204簇,占全球比例10.52%。截至2019年,中兴在中国、意大利、奥地利等国部署40多个5G承载网络商用网及现网试点。同时,中兴通讯加强芯片和算法的深度研发,已具备5G承载、光网络、光接入和路由器全系列核心芯片。独有的Flex Shaping算法族助力其在超100G超长距传输领域屡创世界纪录,在中国移动400G现网测试超600公里。

所以可以说在核心业务方面,中兴和华为都是超级“能打”的国际型大公司,同处于5G 建设的第一梯队,二者间的差距不会太大。

中兴芯片设计能力落后一代

上周,中兴通讯对外宣布公司可以量产7nm芯片,同时5nm芯片正在技术导入。市场误以为中兴可以制作实体芯片,一时间其在港股、A股的股价出现大幅拉升。后来中兴通讯总裁徐子阳出来辟谣,表示芯片方面,他们做了前端和后端的设计。生产和制造方面,要依托全球合作伙伴分工生产。中兴的5nm芯片将在2021年推出。也就是说,中兴通讯目前在芯片设计方面的水平是只能设计7nm芯片,而5nm芯片2021年才能推出。 

然而华为方面,2019年华为发布了全球首款7nm工艺芯片5G麒麟990 5G,手机旗舰芯片从2016年的14nm的制造工艺到7nm仅仅用了不到三年的时间。此外,它在今年5月就开始让台积电帮它代工5nm工艺的麒麟1000芯片。而芯片领域的领军人物——高通则是早在2020年2月底发布了全球第一款5nm制程的5G基带x60,把5G竞争正式带入到5nm制程时代。

华为5nm工艺的麒麟1000今年5月开始由台积电代工生产

来源:网络

所以这样对比下来,中兴通讯在芯片设计方面的能力方面与华为至少存在一代的差距。但在华为被美国封锁遏制的情况下,被收取“保护费”的中兴通讯努力追一追,还是应该能够跟上华为的脚步。

营收&净利有天壤之别

像上述这样比较下来,貌似中兴通讯与华为差距不大,但是把这两者在这些年的营业收入以及净利润的数据翻出来后却是另一番景象。 

华为的营业收入从2011年的2039亿元一路攀升至2019年的8588亿元,年复合增长率超过17%。其净利润更是由2011年的116亿元增长到了2019年627亿元,增长了5.4倍,平均年复合增长率接近21%。更难得的是,不论是营业收入还是净利润,在这9年里,没有一年数据出现过倒退的情况。 

反观中兴通讯,其营业收入则长期围绕着900亿的水平上下徘徊。净利润更是忽上忽下,一会盈利一会亏损,数据波动剧烈,非常不稳定。

可是二者处于同一个行业,在通讯行业里水平貌似相差也没有那么大,可是从2011年起,中兴和华为在营业收入和净利润上就有不小的差距,中兴的营收只有华为的一半还不到,净利润则只有五分之一。并且在那之后,这个差距随着华为的“高歌猛进”和中兴的“萎靡不振”拉得越来越大。可以说,发展到现在这两家公司已经不是一个量级上的对手了。

中兴通讯与华为近9年的营业收入

来源:公开资料整合

中兴通讯与华为近9年的净利润

来源:公开资料整合

结束

在前半段,我们通过对比中兴与华为这两家公司在核心业务方面的水平,直观感觉二者的差别应该不算大,但是到了后半段突然发现这两家公司在主营收入和净利润上存在巨大的差距。该如何理解前后结论的不一致呢?下一篇《中兴通讯VS华为:中兴通讯在这些方面都输了》我们将从这两家公司的其它业务和公司管理上去寻找答案。

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该文章已有5人参与评论

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全部评论

  • nashihou 2020-6-24 17:46
    哈哈哈,最近5G业务竞争很激烈~
  • 李冬冬 2020-6-24 17:46
    整体来看还是华为更强,期待下一篇文章的分析
  • ZYKANG 2020-6-24 17:25
    对比中兴与华为这两家公司在核心业务差别不大,但对比主营收入和净利润差距不小……
  • 小鱼人 2020-6-24 17:16
    感觉中兴比较华为还是有一定测差距
  • 乌鸦炸酱面 2020-6-24 17:10
    既生瑜何生亮。如果没有华为,中兴这家公司还算不错。

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