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比亚迪突破2000亿市值关卡凭的是实力?

来源:[问道科创] 191 11 0 2020-7-4 13:08
原作者: 唐文 来自: 道科创 收藏 分享链接 邀请

之前的文章《无视“邮件门”,马斯克为何怒怼贝佐斯?》提到特斯拉的真正定位其实是智能汽车,所以单从锂电池上发力的比亚迪跟它不是一个量级。但是这件事在去年出现了转机! 

比亚迪近日市值突破2000亿主要靠估值推动

来源:网络

受到美国无礼制裁的华为于19年5月17日正式成立了聚焦了智能汽车ICT技术的智能汽车解决方案BU,并于今年6月15日与比亚迪签订了合作协议,双方共同打造智能汽车。比亚迪能否依靠华为的力量走出来呢?恐怕没有网传的那么乐观。

努力“憋大招”

自比亚迪16年净利润登顶以来,其营业收入这些年保持小幅增长,而净利润则出现连年下滑的态势。查看财报后发现,比亚迪净利润出现大幅下滑最大的原因是公司的研发投入逐年递增,且增长数额较大。

比亚迪自16年来营收止步不前,净利润不断下滑

来源:比亚迪年报

所以单从财务数据来看,比亚迪目前的情况是营收遇到瓶颈,公司试图通过研发新的技术在新能源汽车、智能汽车赛道取得竞争优势。不过愿意烧钱不代表就能“憋出大招”。所以如果只是单看当前的营业收入和净利润水平,比亚迪是很难突破2000亿市值大关的。那么市场对于这家公司未来发展的前景预期就显得至关重要了。

2000亿市值是比亚迪近6年来的重要关卡

来源:东方财富网

由于“大招”涉及商业机密,不是我们可以获取的,所以只能从目前的公司经营情况、行业的竞争情况来粗略地分析一下比亚迪的处境。

汽车业务

虽然在大家的印象中比亚迪是家新能源汽车公司,但其实它的燃油车份额一直高于新能源汽车。 

2020年上半年国内汽车销量前10的车企有长安、长城、吉利,就是没有比亚迪。在燃油车领域,比亚迪已经落后于同类竞争者。

长城的爆款车型长城哈弗的出现标志着本土车企的逐步崛起

来源:网络

 再来看新能源汽车业务。数据显示,2020年1-5月份新能源累计销量23.0万辆,同比下降45.6%,但特斯拉的销量却格外好,5月份销量甚至直接破万。虽然今年1~5月份特斯拉Model 3的销量(30800辆)貌似不如比亚迪(46,512辆),但是特斯拉Model 3的售价为29.18万起,而比亚的售价则要低得多,大概在12.99万元起。 

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更重要的是目前国家在新能源汽车领域已经敞开大门,特斯拉与国内一众车企一样,只要达标就可享受补贴。目前特斯拉本土化率在30%左右,如果它能按照之前的计划在今年底实现100%的零部件本土化率,那么特斯拉的利润率空间将有望得到大幅提升。到那个时候特斯拉可以选择在保持净利不变的情况,压低Model 3的价格,届时同样是20万出头的新能源汽车,顶配版比亚迪秦EV恐怕还是会被入门版Model 3吊打。

新能源汽车赛道竞争激烈

除了特斯拉、比亚迪,自主新能源汽车还有蔚来、理想、小鹏等品牌。

最新消息,蔚来汽车在2020年6月交付了3740辆汽车,在二季度交付了10331辆汽车,与比亚迪的10,601辆比起来相差无几。2019年蔚来的汽车交付量为20565辆,因此产生的营收为73.62亿元。比亚迪2019年因汽车及相关产品的业务收入为632.66亿,其中新能源汽车卖出近23万辆,占比49.7%。十倍于蔚来的销售量,但单体营收却没有蔚来的一半,这是因为两家从一开始的定位就不同。蔚来也走高端路线,最便宜的车卖35.8万,比亚迪的新能源汽车在很长一段时间基本还是靠补贴,它的最便宜车型只要5.99万。

蔚来汽车有望赶超比亚迪成为中国智能汽车领军者

来源:网络

 当比亚迪的品牌价值被定格,天花板甚至被降到15万,更加无缘中高端新能源市场。汽车业务上,在外比亚迪无法与特斯拉平起平坐,对内也有被蔚来等新品牌超过之势,先发优势被不断蚕食。

手机代工业务

在《比亚迪为何会受资本冷落》一文中我们就曾解释过,在A股上市的比亚迪除了汽车业务外,手机代工业务也很重要,甚至占据营收的半壁江山。

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该文章已有11人参与评论

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全部评论

  • 人心叵测 2020-7-19 14:19
    除了特斯拉、比亚迪,自主新能源汽车还有蔚来、理想、小鹏等品牌。
  • 单身 2020-7-19 13:03
    在A股上市的比亚迪除了汽车业务外,手机代工业务也很重要,甚至占据营收的半壁江山。
  • 花开一瞬间 2020-7-12 10:34
    一直在关注 新能源这一块
  • 天音沙龙 2020-7-7 13:11
    国货之光会重新崛起的,给个机会
  • 蓝色妖姬 2020-7-6 13:07
    这个领域目前竞争还不算剧烈,前景不错
  • 清歌留欢 2020-7-5 11:35
    很有观点~
  • nashihou 2020-7-5 09:27
    是中国政府救了特斯拉的命,没有上海工厂,特斯拉还会好吗
  • niuenmaai 2020-7-4 22:13
    比亚迪的普及率还是不错的,看看大街上,秦、唐到处都是。另外,比亚迪既有电池,又能做整车,整体实力还是不容小觑的。
  • 李冬冬 2020-7-4 21:57
    比亚迪最近涨幅不错,关注
  • satz 2020-7-4 16:20
    如果比亚迪停止不前,真的有可能被那些造车的后浪们追赶上。
  • 乌鸦炸酱面 2020-7-4 14:36
    概念和股价是业绩的先导

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