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科创板多家公司遭减持,中微询价转让有何用意?

来源:[数说科创] 27 0 0 2020-7-29 17:51
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  中微公司、容百科技等12家科创板上市企业发布减持公告,以7月28日收盘价估算,减持总额不超过106亿元。其中,减持股东大多是毅达资本、天创资本等创投基金,减持主要原因是出于自身资金需求。除了集中竞价、大宗交易等常规减持方式,中微公司首次“尝鲜”科创板询价转让方式减持。

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  当公司上市并股份锁定期满后,创投基金一般已接近基金的退出阶段,他们当然要尽早减持,为背后的LP(有限合伙人)实现投资收益变现。询价转让可以在价格上有弹性的空间,有助于稳定二级市场价格波动,这次首单关注的要点是询价对象和询价的结果,这都会为后续发展树立参照系。

  减持股东大多为创投基金,相关科创板上市企业减持当日发布公告,股价基本收跌。 如光峰科技7月24日发布减持公告后,当日跌幅约11%。记者以7月28日收盘价估算,12家科创板上市企业减持总金额不超过106亿元。其中,容百科技7月28日收盘价为27.88元/股,股东减持数量上限为5296.26万股,减持总金额不超过14.77亿元。

  这12家科创板上市企业减持计划起始日大多在今年7月底或是8月中旬,减持计划截止日主要集中在今年年底或明年年初,期间价格会有所波动,且减持数量也会发生变化。减持股东类型部分为公司高管,大多数是非控股股东,其中创投基金占多数。

  以航天宏图为例,非控股股东天创资本计划在2020年7月30日至2021年2月12日期间,以集中竞价、大宗交易方式,减持不超过902万股股票。以7月28日收盘价32.85元/股计算,天创资本减持总额不超过2.96亿元。瀚川智能非控股股东毅达资本因为自身业务需要,计划在今年8月14日至明年2月9日之间,以集中竞价方式减持324万股股票,以7月28日收盘价37.81元/股计算,减持总额不超过1.23亿元。

科创板询价转让方式减持

  “创投基金有他们的投资周期,一般是5-7年,他们往往是在公司未上市前的早期阶段就投资进来。当公司上市并股份锁定期满后,创投基金一般已接近退出阶段,他们当然要尽早减持,为背后的LP们实现投资收益变现。”创投基金只是阶段性投资者,在市场价格较高时减持,符合基金的最大利益。  减持方式而言,主要是二级市场集中竞价、大宗交易等常规减持方式,中微公司“尝鲜”科创板询价转让减持。减持原因大多数是自身资金需求,有的直言收回部分投资成本,或说因经营发展需要和投资等财务安排。

  中微公司“尝鲜”询价转让减持本次询价转让价格下限为 178.00 元/股,为中微公司公告股东询价转让计划书前一交易日收盘价 205.23 元/股的 86.73%,为中微公司公告股东询价转让计划书前 20 个交易日股票交易均价 242.20 元/股的 73.49%。经向机构投资者询价后,初步确定的转让价格为 178.00 元/股,初步确定受让方为 4 家投资者,拟受让股份总数为 1,034,200 股。

   中微公司为什么不走寻常路,而是选择了尝试询价转让?道科创认为,这主要是转让方依然长期看好中微,在保证有序退出的情况下,希望保持公司股价的稳定。询价转让认购资金主要来源于增量资金,有利于降低股份减持可能引发的流动性风险。根据《转让实施细则》,符合条件的公募基金、私募基金、保险基金都可以参与。这些机构投资者的持股目的、投资策略和持股期限各不相同,一定程度上可以缓解中微股东后续趋同卖出、影响市场稳定等问题。另值得关注的是,通过询价转让,部分产业资本能够以合理价格取得股票并长期持有,形成权益持有层面的“协同效应”。


 

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