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安防行业公司罗普特开启科创板IPO的同时,这几家机构悄然入股! ...

来源:[个股资讯] 2880 0 0 2020-5-17 17:21
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  安防行业公司罗普特开启科创板IPO的同时,这几家机构悄然入股!道科创从上交所官网上的公开消息获悉:

  罗普特科技集团股份有限公司(以下简称罗普特),位于厦门,创办于2006年,第一次将业务拓展到福建是在2018年, 第二次将打算把业务拓展到科创板,正式开启科创板IPO。

安防行业公司罗普特开启科创板IPO

  公司竞争力集中在软件领域,包括视频智能分析技术、基于三维地图的视频融合与展示技术等。

  而摄像机、显示控制等硬件设备则依赖外采。

  通过外采硬件+自研软件,罗普特具备了实施系统安防方案的能力。

  道科创发现在罗普特的报告期(2017年-2019年)内:

  其主要面向G端(政府)用户进行服务,分别实现营收1.96亿元、3.64亿元和5.07亿元,年均增速62.5% 。

  其中,归母净利润依次为3514.81万元、5469.79万元和1.02亿元,年均提升71%。

  从而得出以下两个结论:

  结论一:公司股东名单和大客户名单中蕴藏巨大玄机,罗普特的背后是福建国资

  在福建深耕多年,但其与福建的关联并不止于此,公司股东名单和大客户名单中也频繁出现福建政府机关单位和国企的身影。

  论点一:

  股东名单上,陈延行和陈碧珠姐弟合计持股近70%为公司实控人,剩余大股东中比较引人注目的为福建国资控制的4家公司。

  其中,在2019年11月罗普特上市前,福建省华科创业投资有限公司、福建华兴润明创业投资有限公司、厦门创新兴科股权投资合伙企业(有限合伙)和创新汇金(龙岩)创业投资合伙企业(有限合伙)这4家公司入股合计持股4.17%。


道科创网站宣传图


  论点二:

  公司的前五大客户名单中频现福建政府机关、国企的身影。

  2017年,公司对厦门市公安局、漳州市公安局某分局、厦门信息港建设发展股份有限公司(注:厦门国资背景)的交易总额为1.36亿元,销售额占比近70%。

  到2018年,随着罗普特将业务拓展到福建省外,这一严重地域依赖情况逐步缓解。2019年,公司前五大客户多为外地政府机关和公司,对福建客户的销售额占比减少到5%以内。

  结论二:罗普特的毛利波动大

  2017-2019年,罗普特综合毛利分别为:44.91%、36.52%和41.50%,同期,海康威视毛利稳定在44%上下。

  但道科创发现,其高毛利主要由于公司规模小对项目毛利要求较高,也受制于规模小,公司毛利会随着重大项目而产生明显波动。

  2017年,受益于厦门金砖会议安保项目,罗普特全年毛利水平被拉高。

  但2018年,由于承接毛利仅13.94%的南昌雪亮工程一期项目,公司整体毛利大幅下滑。

  到2019年,借助承接多个大型平安城市、智慧城市项目, 公司毛利再次回升到40%以上。


 

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