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【道科创】砥砺前行,国内半导体产业或迎黄金发展期

来源:[板块行情] 439 4 0 2020-5-19 17:13
原作者: 唐文 收藏 分享链接 邀请

上一次我们就华为近日被美国制裁这一事件,探讨了一下美国死咬华为不放的原因以及华为为此所遭受到的影响。这次的封杀直接切断了华为的半导体原料来源,可谓是釜底抽薪。但是我们心中难免会有疑问:为何美国有能力切断华为的供货渠道?国内厂商不能提供替代品吗?我国的半导体产业到底处于什么水平?

半导体行业砥砺前行

来源:网络

半导体是现代IT产业的基础

我们不是在讲中美的芯片大战吗,怎么会说到半导体?其实芯片之争就是半导体材料之争。

半导体是指常温下导电性能介于绝缘体与导体之间的材料。而芯片(也叫集成电路)通常是在半导体晶圆的表面制造,由晶圆分割而成。由于二者关系紧密,所以一般情况下,我们会把半导体产业和芯片产业等同起来讲。

道科创

半导体是计算机,通信,电子产品等核心组成部分,半导体产业基本上就是现代IT产业的基础。目前电脑 CPU、手机、基带等部分高端芯片,国内已有替代。虽然其性能与国际巨头产品有差距,但是至少可以将就着用。而半导体制造是处于由0到1的突破过程中。所以半导体制造是中国大陆半导体产业发展的最大瓶颈。

半导体集成电路

来源:网络

依赖美国设备

芯片已经连续十几年超过石油,成为在进口商品中花费金额最高的品种。2018年中国进口芯片3120多亿美元,差不多占了全球66.67%的份额。虽然受到中美贸易战影响,2019年芯片进口额有所下滑,但绝对数依旧高达3055 亿美元,占 2019 年中国 GDP 99 万亿人民币的2.2%。

国内半导体产业对美国设备的依赖性较大。美国设备占总需求的比重基本保持在30-45%之间,总计市场份额为35.5%,略高于日本设备企业的32.8%。而目前本土的设备企业累计约为8.4%,中短期内无法满足国内下游芯片制造商的需求。

如果按照细分产品分类,美国设备在离子注入、CMP设备、刻蚀设备、薄膜沉积、过程工艺控制类设备中占比高达50%以上,检测设备占比27%,清洗设备占比13%。

所以即便其他国家不惧美国的威胁,愿意向华为提供半导体设备,以目前国内半导体产业对美国设备的依赖程度而言,短时间内也很难转换生产厂商。


国内半导体产业被吊打

半导体产业分为五大细分行业:芯片设计、半导体材料、晶圆制造、封装测试和半导体制造设备。

首先是芯片设计。美国在全球芯片设计领域拥有59%的市场占有率,居世界第一;中国台湾地区市场占有率约16%,居全球第二;中国大陆则拥有12%的市场占有率,位居世界第三。我们经常说到的美国高通、英伟达、华为海思都是这个领域的。尽管差距明显,国内的芯片设计行业仍在高速成长。在过去五年里,这个领域在二级市场走出了不少10倍大牛股,比如兆易创新、韦尔股份等。

产业链:华为海思

来源:网络

然后是半导体材料。硅片,靶材,CMP抛光材料、光刻胶、高纯试剂、电子特种气体、(光掩膜)就是主要的半导体制造材料。我国半导体材料在国际分工中多处于中低端领域,高端产品市场主要被日欧垄断,国内大部分产品自给率较低,基本不足30%,主要依赖于进口。

接下来是晶圆制造行业。台积电、三星得益于智能手机芯片庞大出货量,在制程工艺方面拼命追赶。从2011年落后英特尔一代制程到15年赶上,最终台积电和三星在17年实现反超,目前顶尖制程的竞争也就只剩下它们两家。而国内该领域最具竞争力的公司——中芯国际与这两者相比还有很大差距。在2019年4月台积电宣布5nm工艺已经准备就绪,将在2020年进行量产;三星则宣布2021年5nm量产。而中芯国际截止目前还只有14nm的量产成绩,所以它无法帮助华为完成麒麟1020的代工生产。

台积电的晶圆加工

来源:网络

后面轮到的是封装测试。半导体封测的技术含量相对较低,国内企业最早以此为切入点进入集成电路产业。国内封测企业通过外延式扩张获得了良好的产业竞争力,技术实力和销售规模已进入世界第一梯队。2018年国内封测三巨头长电科技、华天科技、通富微电在全球行业中分别排名第三、第六、第七。在全球封测行业市场中,中国台湾地区、中国大陆和美国 占据整个封测市场81%的份额,形成了三足鼎立的格局。

最后是半导体制造设备行业。半导体设备技术难度高、研发周期长、投资金额高、依赖高级技术人员和高水平的研发手段,具备非常高的技术门槛。目前国内厂商离全球领先企业差距较大。但该领域的技术水平也直接影响着其它几个细分行业的技术水平。比如,上面说到的中芯国际,它之所以在晶圆制造方面与台积电有很大的差距,原因在于其没有EUV光刻机去实现更高级别的nm工艺制程。在制造设备中,光刻机、刻蚀机和薄膜沉积设备为核心设备,分别占晶圆制造环节的约21%、18%和18%。国内厂商除了中微半导体在蚀刻机领域成为全球一线供应商外,其他领域在三年内达到世界领先水平的可能性较低。

半导体行业光刻机

来源:网络

总体来看,虽然近年来受益于国产替代,国内的半导体产业实现了高速的发展,但是我们依旧处于落后地位。想要全方位的赶上国际平均水平非一时半会可以实现。


华为事件的影响

严峻的环境将逼出更强大的华为和国产链,国产替代即将迎来最好的时代。半导体芯片产业国产化进程将提速,半导体设备、材料、设计、封测环节的公司有望迎来机遇。

5月15日中芯国际发布公告,国家集成电路基金II(大基金二期)与海集成电路基金II,在2020年底前将分别向中芯国际旗下中芯南方注资15亿美元、7.5亿美元。注资完成后,大基金二期和上海集成电路基金II将分别占中芯南方股权的23.1%及11.5%。

科创板即将回归的中芯国际

来源:网络

在国家的大力扶持下,二级市场有望持续给予半导体概念股更高的估值溢价,帮助其获取资金进行创新研发。


结束

中国半导体产业水平还远远落后于世界先进水平,很多产品几乎完全依赖进口。随着国际贸易争端逐步升级,为确保国家经济的平稳发展,加快半导体产业的国产替代进程是目前的当务之急。在这种危机时刻,像中芯国际、中微公司、华峰测控这类的国内半导体龙头公司将迎来黄金发展期。

 

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该文章已有4人参与评论

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全部评论

  • nashihou 2020-5-19 17:54
    对半导体了解明白了
  • 小鱼人 2020-5-19 17:47
    封面图 来源 与图片的距离需要空一格
  • 小鱼人 2020-5-19 17:41
    图片 和来源文字 需要取消首行缩进
  • ZYKANG 2020-5-19 17:30
    与之前昨天的文章有相关性,可以在相关阅读中选出来;图片属性已纠不合格 ...

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